Cosa significa finanziamento in Bitcoin? Spiegazione del tasso di finanziamento BTC / ETH

In precedenza nelle guide di trading abbiamo parlato delle lacune CME e spiegato cosa sono le commissioni maker / taker. Allo stesso modo qui in questo post spiegheremo il concetto di tassi di finanziamento in Bitcoin.

Sui social media potresti aver sentito i trader parlare di tasso di finanziamento o commissioni di finanziamento. “Il prossimo finanziamento è altamente negativo, imminente short squeeze”. “Tasso di finanziamento Bitcoin troppo alto, è imminente una discarica”.

Il tasso di finanziamento è un meccanismo comune che si vede solo sulle piattaforme di trading che offrono contratti perpetui. La maggior parte di voi sa che quando il finanziamento è positivo, i lunghi pagano brevi. Allo stesso modo, quando il tasso di finanziamento è negativo, gli short pagano i long. Ma qual è il concetto alla base dei tassi di finanziamento?

Cosa significano tasso di finanziamento o commissioni di finanziamento e come funziona il meccanismo di finanziamento? Perché ne abbiamo bisogno e quanto spesso cambiano? Inoltre tratteremo altri elementi come come controllare il tasso di finanziamento su BitMEX, Bybit e Binance futures? La quota che devi pagare per finanziamenti lunghi e finanziamenti brevi. L’intervallo in cui vengono pagate le commissioni di finanziamento, come viene calcolato e cosa significa un tasso previsto? Anche come vengono utilizzati durante il trading di Bitcoin & Swap perpetui di Ethereum?

Definizione di finanziamento:

Nei contratti perpetui il finanziamento è un meccanismo primario utilizzato per garantire che il prezzo del contratto sia sempre vincolato al prezzo spot. È il modo in cui il prezzo dei contratti swap perpetui viene mantenuto vicino al prezzo spot delle attività sottostanti. È uno degli ingredienti principali alla base dei contratti di scambio perpetui.

Cos’è un tasso di finanziamento?

Il tasso di finanziamento nei contratti perpetui è una serie di pagamenti scambiati direttamente tra long (acquirenti) e short (venditori). Nella maggior parte delle borse il tasso di finanziamento si verifica ogni 8 ore. Anche se il momento in cui viene pagato il finanziamento può variare, il concetto rimane lo stesso in tutti gli scambi.

Quando il tasso di finanziamento è positivo, le posizioni lunghe pagano le posizioni corte. Quando il finanziamento è negativo, le posizioni corte pagano le posizioni lunghe. Questo meccanismo mantiene il prezzo di spot e futures costantemente in linea tra loro.

grafico di finanziamento

Le commissioni di finanziamento possono essere trovate su Bitcoin, Ethereum e ogni altro contratto perpetuo altcoin. Inoltre si applica sia ai contratti perpetui USDT che a quelli con margini monetari. Solo contratti perpetui e non su futures tradizionali con liquidazione mensile o trimestrale.

Per capire il finanziamento vediamo prima come i contratti perpetui sono diversi dai tradizionali contratti futures.

Contratti futures tradizionali vs contratti perpetui

Prima di tutto, sia i contratti futures tradizionali che i contratti perpetui sono prodotti derivati ​​in cui i trader non acquistano o vendono l’attività sottostante come fanno nella borsa a pronti.

I derivati ​​sono un po ‘diversi dallo spot trading in cui non stai effettivamente acquistando o vendendo Bitcoin. Invece stai scommettendo sul prezzo di un asset. Sui derivati ​​stai beneficiando dei movimenti di prezzo senza effettivamente acquistare o vendere Bitcoin. Viene fornito con una leva finanziaria elevata e hanno caratteristiche di rischio / rendimento elevato.

Il valore del contratto è progettato per seguire sempre il prezzo effettivo di Bitcoin. Se il prezzo del Bitcoin sale o scende, lo stesso vale per il prezzo dei contratti.

Contratti futures tradizionali:

I contratti future tradizionali hanno una data di scadenza / regolamento. Questi contratti vengono regolati una volta al mese o trimestralmente a seconda dello scambio.

Mentre il prezzo del contratto futures si discosta dal prezzo base delle attività (Bitcoin), convergono al prezzo spot al momento del regolamento.

contratto futures tradizionale

Su BitMEX, sotto Bitcoin e accanto ai contratti perpetui di solito troverai 2 o tre altri tipi di contratto. Si tratta di contratti futures che hanno date di scadenza. Quando fai trading di futures (mensile o trimestrale) il tuo contratto termina quando si avvicina alla liquidazione. Su questi contratti non si paga né si ricevono finanziamenti per mantenere una posizione. Tuttavia una volta scaduto il contratto non avrai più posizioni aperte.

Contratti perpetui:

I contratti perpetui, come suggerisce il nome, sono contratti eterni e permanenti. È simile ai futures tradizionali tranne per il fatto che non hanno una data di scadenza e non si saldano mai. Quindi, in pratica, i trader possono mantenere la loro posizione aperta per sempre finché hanno margine sufficiente per evitare la liquidazione.

Poiché i contratti perpetui non vengono mai regolati, il prezzo del contratto potrebbe non convergere mai e potrebbe finire per essere ampiamente diverso dal prezzo a pronti. Per evitare che ciò accada, i contratti perpetui utilizza il meccanismo di finanziamento. Assicura la convergenza periodica del prezzo del contratto e dello spot.

A seconda dello scambio, il finanziamento avviene due o tre volte al giorno. È un compenso che una parte del contratto paga all’altra. O i lunghi pagano i pantaloncini o i pantaloncini pagano i lunghi.

Come cambiano i tassi di finanziamento?

Il tasso di finanziamento aiuta a collegare il prezzo del contratto perpetuo al prezzo spot dell’attività sottostante. Funziona inviando serie di pagamenti periodici tra posizioni lunghe e posizioni corte. Se il finanziamento è positivo, i long pagano gli short e se il finanziamento è negativo, gli short pagano i long.

Cerchiamo di capire perché e quando i tassi di finanziamento passano da positivi a negativi.

In generale

Se il prezzo dei contratti perpetui > prezzo spot = il tasso di finanziamento è positivo

Se il prezzo dei contratti perpetui < prezzo a pronti = il tasso di finanziamento è negativo

grafico della commissione del tasso di finanziamentoFonte: https://medium.com/derivadex/what-is-the-funding-rate-for-perpetual-swaps-a0335c4228a9

Va bene, ma cosa fa sì che il prezzo del contratto vada al di sopra e al di sotto del prezzo spot?

Il tasso di finanziamento è solitamente correlato al sentiment del mercato. Quando il mercato è estremamente rialzista, i tassi di finanziamento in tutte le borse tendono ad aumentare. Allo stesso modo, quando il mercato è ribassista, i tassi di finanziamento tendono ad abbassarsi.

Il prezzo dei contratti differisce maggiormente dal prezzo spot quando c’è un’elevata volatilità e durante forti movimenti di mercato. Anche un altro motivo per cui si discostano dallo spot è a causa delle posizioni con leva finanziaria.

Ad esempio, se il prezzo del contratto BTC / USD viene scambiato al di sopra del prezzo spot, significa che molti trader si trovano in posizioni lunghe con leva. D’altra parte, se il prezzo del contratto BTC / USD viene scambiato al di sotto del prezzo spot, significa che ci sono più trader con posizioni corte.

Ora ecco come funziona il meccanismo di finanziamento e aiuta a mantenere il prezzo del contratto vicino al prezzo spot.

Come funzionano i finanziamenti?

Quasi tutti gli scambi mostrano qual è il tasso di finanziamento e quando si verifica. Inoltre, alcuni scambi come ad esempio BitMEX visualizzano anche il rimborso del finanziamento, l’importo che un trader paga o riceve.

Ad esempio, se il prezzo del contratto perpetuo di Bitcoin è costantemente scambiato al di sopra del prezzo spot, il tasso di finanziamento aumenterebbe. Significa che ogni trader che ha una posizione lunga aperta dovrà pagare i trader allo scoperto. Fondamentalmente incentiva le posizioni corte e scoraggia le posizioni lunghe, abbassando così il prezzo perpetuo verso il sottostante.

Poiché i trader sanno quando si verifica il finanziamento e quanto costerà, la maggior parte dei trader chiuderà le proprie posizioni lunghe per evitare di pagare i finanziamenti. Soprattutto quando il tasso di finanziamento è troppo alto; i trader con una leva elevata chiuderanno più probabilmente le loro posizioni per evitare di pagare i finanziamenti. D’altra parte più trader apriranno posizioni corte per raccogliere sconti sui finanziamenti. Questo meccanismo di incentivazione porta naturalmente il prezzo di negoziazione verso il prezzo spot.

Questo scambio di pagamento avviene ogni 8 ore e aiuta ad ancorare l’ultimo prezzo negoziato al prezzo spot globale. Una volta stabilito il finanziamento, i trader continueranno a riaprire le posizioni chiuse.

Come viene calcolato il tasso di finanziamento?

Ogni borsa ha il suo modo di calcolare e applicare tassi di finanziamento unici. Tuttavia la formula per calcolare il tasso di finanziamento è la stessa.

Il tasso di finanziamento si compone principalmente di due componenti: il tasso di interesse (I) e l’indice Premium (P). Viene calcolato considerando i tassi di interesse di entrambe le valute delle coppie di scambio (XBT / USD) e dell’indice premium. Calcola il tasso di interesse e l’indice dei premi ogni minuto ed esegue un prezzo medio ponderato nel tempo di 8 ore sulla serie di tassi al minuto.

Nella maggior parte delle borse, questo tasso di interesse è fissato allo 0,03% al giorno (0,01% ogni 8 ore). In base alla differenza di prezzo tra il prezzo di mercato e il prezzo dell’ultimo contratto negoziato, il premio varia. Produce un tasso di finanziamento positivo o negativo e questo decide chi paga chi.

Questo tasso di finanziamento ogni 8 ore fa sì che l’ultimo prezzo negoziato dei contratti si avvicini al prezzo spot sottostante.

Per maggiori informazioni sul tasso di interesse, sulla componente del tasso di premio e su come viene calcolato il tasso di finanziamento, controlla Questo e Questo.

Dove trovare finanziamenti / tassi previsti?

I tassi di finanziamento sono applicabili solo ai trader con posizioni aperte. Vale a dire che paghi o ricevi finanziamenti solo se la tua posizione viene mantenuta aperta in uno di questi momenti. Se chiudi prima dell’intervallo di cambio del finanziamento, non pagherai alcun finanziamento.

I tassi di finanziamento vengono applicati periodicamente e sulla maggior parte delle borse vengono addebitati tre volte al giorno (intervalli di 8 ore). Questo è lo standard del settore. Tuttavia, il momento in cui il finanziamento viene scambiato varierà da uno scambio all’altro.

Ecco come trovare finanziamenti e tassi previsti su alcune delle borse dei derivati ​​più popolari.

Tasso di finanziamento BitMEX

commissione di finanziamento bitmex

Su BitMEX, verso sinistra e sotto il cursore della leva troverai la sezione dei dettagli del contratto. Lì puoi trovare il tasso di finanziamento e la commissione che pagherai o riceverai per il successivo timestamp di finanziamento. Se il rimborso del finanziamento è negativo, dovrai pagare. Se è in verde, riceverai.

Spostare il cursore sul tasso di finanziamento e verranno visualizzati il ​​tasso di finanziamento e le commissioni previsti. Questo verrà applicato per il prossimo periodo di finanziamento. Anche a seconda della volatilità e in base all’indice Premium e al tasso di interesse, il tasso previsto oscilla fino a quando non viene regolato il finanziamento precedente.

Finanziamento Bybit:

Simile a BitMEX, Bybit applica anche il tasso di finanziamento ogni 8 ore a tutte le posizioni aperte.

conto alla rovescia di finanziamento

Su Bybit, appena sotto il menu di navigazione principale, troverai queste informazioni. Insieme al tasso di finanziamento, verrà visualizzato anche il conto alla rovescia al quale verrà applicato il finanziamento. Passa il mouse sopra e mostrerà la velocità prevista e il suo conto alla rovescia. Tuttavia non mostra le informazioni sulla commissione che pagherai. Dovrai calcolarlo manualmente.

Binance Futures:

Simile a Bybit, Binance Futures mostra anche il tasso di finanziamento in alto. Ma non mostra la tariffa prevista o le commissioni che pagherai

FTX:

Mentre sugli scambi sopra menzionati il ​​finanziamento avviene ogni 8 ore su FTX, i pagamenti del finanziamento avvengono ogni ora. Sul lato destro troverai le informazioni sul tasso di finanziamento e sul tasso previsto.

finanziamento orario

Quindi quanti fondi paghi o ricevi?

Come calcolare la quota di finanziamento?

Il tasso di finanziamento viene applicato in proporzione alla dimensione della posizione del trader. Questo è il tasso di finanziamento calcolato che viene applicato alla dimensione della posizione nozionale dei trader indipendentemente dalla loro leva.

Un esempio:

Supponiamo che tu abbia una lunghezza di 10000 contratti (10000 USD) a $ 10000. L’attuale prezzo di BTC è di $ 10000 e il tasso di finanziamento è dello 0,01%. Che tu sia 1x lungo, 10x lungo o 100x lungo. Pagherai la stessa commissione che è di $ 1.

calcolo della commissione di finanziamento

Ora ecco come calcolare le commissioni di finanziamento.

Calcolo del finanziamento:

  • Scambio perpetuo inverso:

Pagamento del tasso di finanziamento = (Tasso di finanziamento * Posizione nozionale) / Prezzo corrente di BTC

  • USDT perpetuo:

Pagamento del tasso di finanziamento = (Tasso di finanziamento * Posizione nozionale) * Prezzo corrente di BTC

Esempio 1: Inverse Perpetual Swap

Supponiamo che il tasso di finanziamento sia dello 0,02% (positivo, significa short pay long). Hai una dimensione della posizione di 50000 contratti e il prezzo corrente di BTC è di $ 17200. Ecco il calcolo.

50000 * 0,02% = $ 10. Ora dividi questo per il valore BTC corrente che è 10/17200 = 0,00058139 BTC o in altre parole 58139 Satoshi è la commissione che pagherai.

Puoi utilizzare il nostro strumento di conversione da Satoshi a USD per conoscere il valore di Satoshi.

Esempio 2: USDT perpetuo

Supponiamo che il tasso di finanziamento sia dello 0,01% e che tu sia lungo 20 BTC. Ecco come calcolare il finanziamento se fai trading su USDT perpetuo.

20 * 0,01% = 0,002 BTC. Ora moltiplica questo valore per il prezzo BTC corrente che è 0,002 x 17200 = 34,4 $. Questa è la quota di finanziamento che pagherai.

Come puoi vedere, la leva non ha alcuna importanza. È tutta la dimensione della tua posizione. Dal momento che tiene conto della quantità di leva finanziaria utilizzata, i tassi di finanziamento possono avere un enorme impatto su quelli PNL (Profit and Loss). Soprattutto quelli con una leva elevata.

Spero che questo spieghi come calcolare la commissione di finanziamento per la dimensione della tua posizione su entrambi gli swap perpetui USDT e perpetui inversi. Ora qui ci sono alcuni punti chiave da notare sul tasso di finanziamento.

Punti chiave: tasso di finanziamento

  1. Ogni borsa di derivati ​​utilizza meccanismi di finanziamento su contratti perpetui. Ciò mantiene un equilibrio tra il rapporto di acquisto e di vendita ogni 8 ore e garantisce che il prezzo non si discosti troppo dal prezzo spot dell’indice.
  2. Il finanziamento è una commissione che non viene addebitata dallo scambio. Non ci guadagnano nulla. Il tasso di finanziamento è peer-to-peer. È una commissione che viene scambiata direttamente tra lunghi e corti.
  3. Il tasso di finanziamento è calcolato dallo scambio e varia nel tempo su ogni scambio. Se il tasso è positivo, i long pagano i corti. Se il tasso è negativo, gli short pagano i long. Le informazioni sul tasso di finanziamento e sulle commissioni verranno visualizzate in anticipo sulla piattaforma di trading.
  4. Se chiudi la tua posizione prima del periodo di finanziamento, non pagherai né riceverai alcuna commissione dal finanziamento.
  5. La commissione di finanziamento si applica solo ai contratti perpetui. Non ai contratti futures.
  6. Il tasso di finanziamento di solito funziona contro i commercianti popolari. Se la maggior parte dei trader è long BTC, il tasso di finanziamento tende ad aumentare e ciò conferma l’interesse all’acquisto. Se più trader mettono allo scoperto Bitcoin, il tasso di finanziamento tende a diventare negativo e ciò conferma l’interesse di vendita.

Storicamente Bitcoin è stato su un mercato di tendenza rialzista. Questo è il motivo per cui i trader long hanno ampiamente pagato finanziamenti ai trader short.

Il tasso tende a variare quando la tendenza diventa rialzista o ribassista. Se il tasso diminuisce, mostra meno interesse da parte dei trader. Tuttavia, tieni presente che il tasso di finanziamento non conferma che il prezzo si muoverà sicuramente in una particolare direzione.

Spero che questo spieghi tutto sul finanziamento. Si applica a Bitcoin, Ethereum e ogni altro contratto perpetuo altcoin.

Grazie per aver letto. Spero di vederti in un’altra interessante guida.