Krótki przewodnik po – czym jest pula płynności?
Być może natknąłeś się na teorię pul płynności w ekosystemie Defi.
Ale czym są pule płynności i jak działają? I dlaczego w zdecentralizowanych finansach naprawdę ich potrzebujemy?
Pule płynności zapewniają nowy standard efektywnego handlu akcjami, pomagając jednocześnie inwestorom uzyskać zwrot z inwestycji. Tutaj omówimy, jak działają, ich główne zalety i ogólne aspekty.
Przyjrzyjmy się teraz szczegółowo tej dogłębnej analizie.
Co to są pule płynności?
Pule płynności dotyczą puli tokenów zablokowanej w inteligentnym kontrakcie. Oferując płynność, gwarantują handel i są szeroko stosowane przez niektóre zdecentralizowane giełdy. Bancor podjął jedną z pierwszych inicjatyw w celu włączenia puli płynności i Uniswap uczynił go bardzo popularnym.
Pule płynności są handlowym aspektem zdecentralizowanej giełdy. Ich rolą jest zwiększenie płynności rynku wśród uczestników rynku.
Jak działają pule płynności?
W najprostszej formie pojedyncza pula płynności zawiera 2 tokeny, a każda pula ustanawia nowy rynek dla tej samej pary tokenów. DAI / ETH może być wyraźnym przykładem popularnej puli płynności w Uniswap.
Pierwszym dostawcą płynności podczas tworzenia nowej puli jest ten, który decyduje o początkowej cenie aktywów w puli. Zachęca się dostawcę płynności do dostarczenia do puli równoważnej wartości wszystkich tokenów.
W oparciu o płynność dostarczaną do puli, dostawca płynności (LP) otrzymuje specjalne tokeny zwane tokenami LP, proporcjonalnie do tego, ile płynności dostarcza do puli. Koszt 0,3% jest proporcjonalnie przydzielany wszystkim posiadaczom tokenów LP, gdy pula umożliwia sprzedaż.
Spaliliby swoje tokeny LP, gdyby dostawca płynności chciał odzyskać swoją bazową płynność oraz wszelkie niezapłacone opłaty. Zgodnie z deterministycznym algorytmem ustalania cen, każda zamiana tokenów, do której zachęca pula płynności, powoduje zmianę ceny. Ten proces jest również nazywany automatycznym animatorem rynku (AMM).
Algorytm stałego animatora rynku towarów jest używany przez podstawowe pule płynności, takie jak te używane przez Uniswap, co oznacza, że ilości podanych 2 tokenów nadal pozostają takie same. Co więcej, pula nadal będzie miała płynność, bez względu na to, jak duża jest transakcja, ze względu na algorytm. Głównym tego powodem jest to, że wraz ze wzrostem ilości docelowej algorytm asymptotycznie zwiększa cenę tokena.
Znaczenie płynności
Fakt, że płynność jest tak ważna, polega na tym, że w dużej mierze decyduje o tym, jak może się zmieniać cena składnika aktywów. Stosunkowo ograniczona liczba otwartych zleceń jest otwartych ze wszystkich stron arkusza zleceń na rynku o niskiej płynności. Sugeruje to, że jedna transakcja może znacznie przesunąć cenę w dowolnym kierunku, sprawiając, że akcje staną się nieprzewidywalne i nieatrakcyjne..
Pule płynności są ważną częścią rewolucji Zdecentralizowane finanse (DeFi) który wydaje się mieć wielki potencjał. Zwykle te pule ułatwiają wymianę dużej liczby zasobów na inne obsługiwane zasoby.
Czym są pule płynności w Defi?
Pule płynności mają na celu skuteczne rozwiązanie problemu niskiej płynności, a tym samym zagwarantowanie, że cena tokena nie zmieni się znacząco po wykonaniu zlecenia jednej dużej transakcji.
Zdecentralizowane giełdy oferować premie tym, którzy inwestują w pule płynności, aby zmaksymalizować zaangażowanie klientów. Użytkownik musi wpłacić pieniądze do puli płynności, aby zaangażować się i czerpać korzyści. pule płynności są regulowane przez jeden lub więcej protokołów inteligentnych kontraktów. Kwota środków, które należy zainwestować, i proporcjonalny stosunek każdego tokena będą się różnić w zależności od różnych platform DeFi.
Jak uczestniczyć w puli płynności?
Aby dostarczyć 50 $ płynności do puli ETH / USDC, potrzebny jest depozyt w wysokości 50 $ w ETH i 50 $ USDC. W tej sytuacji wymagany jest całkowity depozyt w wysokości 100 USD. W zamian za to dostawca płynności zbierze tokeny puli płynności. Takie tokeny odzwierciedlają ich proporcjonalny udział w puli i pozwalają im wycofać swój udział w puli w dowolnym momencie.
Za każdym razem, gdy sprzedawca składa transakcję, od transakcji jest odejmowana opłata transakcyjna, a zlecenie jest wysyłane do inteligentnego kontraktu zawierającego pulę płynności. W przypadku większości zdecentralizowanych giełd opłata transakcyjna wynosi 0,3%. W naszym przypadku, jeśli wpłacisz 50 $ ETH i 50 $ USDC, a swoją darowizną uzupełnisz 1% puli. Otrzymasz wtedy 1% z 0,3% opłaty transakcyjnej za dowolną konkretną transakcję.
Jak działają giełdy w puli płynności?
Obecnie istnieją dwa rodzaje zdecentralizowanych giełd w przestrzeni DeFi, którymi są:
1) Wymiana książek zamówień:
W celu realizacji transakcji wymiany w arkuszu zleceń zależą od schematu kupna / sprzedaży. Zamówienia są przekierowywane do księgi zamówień po złożeniu nowego zamówienia kupna lub sprzedaży. Następnie dopasowujący silnik giełdy realizuje dopasowane zlecenia po tej samej cenie. Przykłady: 0x i przekaźnik radarowy
2) Pule płynności Giełdy:
Wykluczają nacisk na transakcje w księdze zamówień z giełdy. W ten sposób umożliwiają giełdzie zapewnienie stabilnego poziomu płynności. Przykład: Kyber, Uniswap i Curve Finance.
Zalety pul płynności
1) Gwarantowana płynność na każdym poziomie cenowym:
Handlowcy nie muszą być bezpośrednio połączeni z innymi traderami, ponieważ płynność jest stała, o ile klienci inwestują swoje aktywa w pulę.
2) Automatyczne ustalanie cen umożliwia pasywne tworzenie rynku:
Dostawcy płynności faktycznie wpłacają swoje środki do puli, a ceny są określane przez inteligentny kontrakt.
3) Każdy może zostać dostawcą płynności i zarabiać:
pule płynności nie wymagają żadnych opłat za notowania, KYC ani innych przeszkód związanych ze scentralizowanymi giełdami. Jeśli inwestor chce zapewnić płynność puli, zdeponuje równowartość aktywów.
4) Niższe opłaty za gaz:
Koszty gazu są zredukowane dzięki minimalnemu inteligentny kontrakt projekt oferowany przez zdecentralizowane giełdy, takie jak Uniswap. Efektywne kalkulacje cen i alokacje opłat w ramach puli oznaczają mniejszą zmienność między transakcjami.
Zwroty
Zwroty z puli płynności zależą od trzech czynników:
1) Ceny aktywów w momencie dostawy i odbioru,
2) Wielkość puli płynności i
3) Wolumeny handlowe.
Bardzo ważne jest, aby pamiętać, że w stosunku do tego, w co pierwotnie zainwestowali, inwestorzy w rzeczywistości ostatecznie usuną określony stosunek aktywów. To jest sytuacja, w której ruch na rynku może działać za lub przeciw.
Ryzyka puli płynności
I oczywiście, jak ze wszystkim w DeFi, musimy pamiętać o potencjalnych zagrożeniach. niektóre z powiązanych ryzyk płynności wymieniono poniżej:
- Stracenie sil
- Możliwe błędy w umowach inteligentnych.
- Triki dotyczące puli płynności
- Ryzyka systemowe
Znak
Podobnie jak wszystkie inne tokeny, użytkownik może korzystać z tokenów puli płynności w okresie obowiązywania inteligentnego kontraktu. Użytkownik może zatem zdeponować ten token na innej platformie, która akceptuje token puli płynności, aby uzyskać dodatkowy zysk i zmaksymalizować zwrot.
W związku z tym użytkownik może połączyć dwie lub trzy stopy procentowe, stosując rolnictwo dochodowe i ostatecznie zwiększyć zwroty.
Wniosek
Pule płynności oferują łatwą w użyciu platformę zarówno dla użytkowników, jak i giełd. Użytkownik nie musi spełniać żadnych specjalnych kryteriów kwalifikacyjnych, aby uczestniczyć w pulach płynności, co oznacza, że każdy może uczestniczyć w dostarczaniu płynności na parę tokenów.
Tak więc w ekosystemie DeFi pule płynności odgrywają istotną rolę, a koncepcja była w stanie zwiększyć poziom decentralizacji.