New York Federal Reserve lover å berolige paniske finansmarkeder

  • Fed kunngjorde et dristig nytt initiativ i et forsøk på å berolige markedets tumult midt i Coronavirus-smeltingen. 
  • Det nye trekket pumper inn opptil $ 1,5 billioner inn i det finansielle systemet i et forsøk på å bekjempe potensielle frysninger forårsaket av coronavirus.

12. mars, The New York Federal Reserve tar ut de seriøse våpnene til stille, panikkrike relaterte markeder. Fed kunngjorde sine planer om å injisere et stort beløp på minst $ 1,5 billioner i det finansielle systemet. Fed forsikret seg om å begynne å kjøpe en rekke statsobligasjoner, noe som er et flott skritt som effektivt markerer en retur til obligasjonskjøpsprogrammet i 2008 i krisetiden, kjent som kvantitativ lettelse..

Ifølge Fed “Disse endringene gjøres for å adressere svært uvanlige forstyrrelser i finansmarkedene i statskassen forbundet med koronavirusutbruddet.” 

“Fed er alt inne. De har skutt atomvåpenet sitt. Videre gjorde de det i lys av det at pengemarkedsmarkedene tar fart, ”sa James Bianco, leder for Bianco Research. – Det er ingen likviditet i næringslivet. De prøver å fjerne dem. ”

Aksjene var utenfor lavt etter kunngjøringen, selv om noen av gevinstene ble redusert ettersom markedet fordøyet trekkene. Noen i markedet var skeptiske til at tiltaket var nok, og til og med om Fed selv hadde de riktige verktøyene for å snu det nåværende markedets nedadgående trend.

Erklæring om kjøp og tilbakekjøp av Treasury Reserve Management

I henhold til kunngjøring, Fed vil utvide sine kjøp over en rekke løpetider til å omfatte regninger, sedler, statsinflasjonsbeskyttede verdipapirer og andre instrumenter. Sentralbanken vil begynne å kjøpe kupongbærende verdipapirer, noe markedsaktørene har krevd siden slutten av 2019. Det rapporteres også at kjøpene startet 12. mars og vil fortsette til og med 13. april..

NY Fed sa at de ville tilby $ 500 milliarder dollar av hver tredje måneders repo-aktivitet torsdag kveld – og etterpå vil gjøre noe veldig likt dagen etter. Fed sa også at det vil tilby en 500 måneders repo-aktivitet på fredag ​​og gjøre ekstra fremskritt også. NY Fed’s bevegelser forbedret raskt sinnstilstanden på Wall Street, og løftet amerikanske aksjer fra lavt nivå under en bemerkelsesverdig utsalg.

I tillegg vil Fed fortsette å tilby minst 175 milliarder dollar i repos over natten og 45 milliarder dollar i to ukers virksomhet. Repoer er kortsiktige operasjoner der finansinstitusjoner stiller sikkerhet av høy kvalitet i bytte mot kontantreserver de bruker til å drive.

Kunngjøringen sa at det nylig arrangerte anskaffelsen av $ 60 milliarder dollar i USAs forpliktelse for øyeblikket vil skje “over et omfang av utviklingen”, generelt koordinere syntesen av ekstraordinære amerikanske statsobligasjoner. Det innebærer at Fed vil begynne å kjøpe langsiktige forpliktelser, omtrent det samme som det gjorde i løpet av QE1, QE2 og QE3.

Sjeføkonom ved Pantheon Macroeconomics sa at “QE4 er her. Dette er en verden borte fra regningskjøpene, som med fordel bare tillot bankene å bytte regninger for sparing i Fed. ” 

NY Fed-meklingen startet på høsten da myndighetene begynte å lede reproduksjonsaktiviteter på mellomlang sikt som var planlagt for å lette bekymring i det mellomlange lånemarkedet. På det tidspunktet økte anskaffelsesrentene akkurat nå det pengerelaterte rammeverket som tillater banker og andre budsjettinstitusjoner å raskt og effektivt få.

For å lette vekten begynte Fed i tillegg å kjøpe T-regninger. Selv om mange spekulanter betraktet som en skjult gjengivelse av QE, nektet Fed dette ved å ta opp at det var nøye sentrert om forbigående forpliktelse.

De ekstraordinære grepene skjedde blant ekstrem uro på markedet skapt av usikkerhet om koronaviruspandemien. Statsobligasjonsrenter tidligere denne uken falt til lave nedturer i rapporter om likviditetsutstedelser i markedet og frykt for en global lavkonjunktur.

I tillegg til kunngjøringen lovet Fed at “operasjonsbetingelsene vil bli justert etter behov for å fremme en jevn fungerende finansmarked og effektiv og effektiv politikkimplementering.”

Uttalelse om Open Market Desk-operasjoner torsdag 9. april 2020

På grunn av Securities Industry and Financial Markets Associations anbefalte marked nær fredag ​​10. april 2020, vil alle tilbakekjøps- og omvendte tilbakekjøpsavtaler og verdipapirutlån som utføres torsdag 9. april, forfallne mandag 13. april 2020. I tillegg vil eventuelle Treasury-sikkerhetskjøp utført torsdag 9. april avgjøres mandag 13. april 2020. Selv om Open Market Trading Desk ikke har til hensikt å drive virksomhet 10. april, vil Fedwire Securities Service operere i løpet av sine vanlige åpningstider på den datoen..

Oljeprisene gjenopprettes når Fed flytter for å injisere kontanter til statskassen

Oljeprisen gjenopprettet fredag ​​i Asia etter en nødkontantinjeksjon fra den amerikanske sentralbanken. Amerikanske råoljefutures handlet 2,7% høyere til $ 32,35 innen 12:30 ET (04:30 GMT). International Brent Oil Futures økte med 2,4% til $ 34,02.

Goldman Sachs sa at det nå forventer at Fed vil kutte med 100 basispunkter på møtet, ned til et område på 0% til 0,25%. I lys av den fortsatte veksten i koronavirus tilfeller i USA og globalt, den kraftige ytterligere innstrammingen i økonomiske forhold og økende risiko for de økonomiske utsiktene..

Påvirkeres syn på Fed 

Etter at denne nyheten brøt ut, syntes i det minste noen få tall med store Twitter-følger å antyde at Fed-leder Jerome Powell nettopp hadde reddet ut aksjeinvestorer. 

Ali Velshi, senior økonomi- og forretningskorrespondent for NBC News hevdet at “I en STOR intervensjon i finansmarkedene vil Fed injisere 1,5 billioner dollar. Det er et grep designet for å forhindre en skarpere økonomisk sammentrekning enn det som allerede kan være i gang. “

Chief Investment Officer for Bleakley Advisory Group, sa at markedet kan sies fattig i dag. Fed viste seg og fikset det. Det var en “seier” i det hele tatt blant tilbud og tilbud i statskasser, som markerte et likviditetsmos i det som vanligvis er et ekstremt dypt marked. En tilnærming for å ta en titt på den: Obligasjonsutvekslingsmotoren ble tatt i bruk, og Fed tilførte olje for å få den til å gå lett igjen. 

Chief Global Investment Strategist hos Charles Schwab, Jeffrey Kleintop sa: “Tanken er å sikre at bankene holder opp kapital tilgjengelig for organisasjoner. Dette er alt annet enn en umiddelbar infusjon i disse organisasjonene, men så nær Fed kan komme ”.