Hva betyr finansiering i Bitcoin? BTC / ETH-finansieringsrente forklart

Tidligere på handelsguider har vi dekket om CME-hull og forklart hva gebyr for produsent / taker er. Tilsvarende her i dette innlegget vil vi forklare begrepet finansieringssatser i Bitcoin.

På sosiale medier har du kanskje hørt handelsmenn snakke om finansieringsgrad eller finansieringsgebyrer. “Den neste finansieringen er svært negativ, den kommende korte pressen.” “Bitcoin-finansieringsgraden er for høy, en dump er nært forestående”.

Finansieringsgrad er en vanlig mekanisme som bare sees på handelsplattformer som tilbyr evige kontrakter. De fleste av dere vet at når finansieringen er positiv, lengter lønns shorts. På samme måte når finansieringsgraden er negativ, betaler shorts til lengter. Men hva er konseptet bak finansieringssatsene?

Hva betyr finansieringsgrad eller finansieringsgebyr, og hvordan finansieringsmekanismen fungerer? Hvorfor trenger vi dem og hvor ofte de endrer seg? Vi vil også dekke andre elementer, for eksempel hvordan sjekke finansieringsgraden på BitMEX, Bybit og Binance futures? Gebyret du må betale for lang finansiering og kort finansiering. Intervallet som finansieringsgebyr betales i, hvordan beregnes det og hva en beregnet rente betyr? Også hvordan de brukes når du handler Bitcoin & Ethereum evigvarende bytter?

Finansieringsdefinisjon:

I evige kontrakter er finansiering en primær mekanisme som brukes for å sikre at kontraktsprisen alltid er bundet til spotprisen. Det er hvordan prisen på evigvarende byttekontrakter holdes nær den underliggende eiendelenes spotpris. Det er en av hovedingrediensene bak de evige byttekontraktene.

Hva er en finansieringssats?

Finansieringssatsen i evige kontrakter er en serie betalinger som byttes direkte mellom longs (kjøpere) og shorts (selgere). På de fleste børser forekommer finansieringsgraden hver 8. time. Selv om finansieringsperioden kan variere, forblir konseptet det samme på alle børser.

Når finansieringsgraden er positiv, betaler lange posisjoner korte posisjoner. Når finansieringen er negativ, betaler korte posisjoner lange posisjoner. Denne mekanismen holder prisen på spot og futures konstant i tråd med hverandre.

Finansieringsgebyrer finner du på Bitcoin, Ethereum og alle andre evige kontrakter for altcoin. Det gjelder også for evigvarende kontrakter for USDT og evig mynter. Bare evigvarende kontrakter og ikke på tradisjonelle futures som gjør opp på månedlig eller kvartalsvis basis.

For å forstå finansiering, la oss først se hvordan evige kontrakter er forskjellige fra de tradisjonelle futureskontraktene.

Tradisjonelle futureskontrakter vs evige kontrakter

For det første er både tradisjonelle futureskontrakter og evige kontrakter derivatprodukter der handelsmenn ikke kjøper eller selger den underliggende eiendelen slik de gjør ved spotbørs.

Derivater er litt annerledes enn spothandel der du ikke faktisk kjøper eller selger Bitcoin. I stedet satser du på prisen på en eiendel. På derivater drar du fordel av prisbevegelsene uten å kjøpe eller selge Bitcoin. Den kommer med høy innflytelse, og de har høy risiko / avkastningsegenskaper.

Verdien av kontrakten er designet for å alltid følge den faktiske prisen på Bitcoin. Hvis prisen på Bitcoin stiger eller synker, øker også prisen på kontraktene.

Tradisjonelle futureskontrakter:

Tradisjonell futureskontrakt kommer med en utløps- / oppgjørsdato. Disse avtalene blir avgjort en gang i måneden eller kvartalsvis, avhengig av bytte.

Mens prisen på futures-kontrakten avviker fra grunnprisen (Bitcoins), konvergerer de til spotpris på oppgjørstidspunktet.

På BitMEX, under Bitcoin og ved siden av evige kontrakter, finner du vanligvis 2 eller tre andre kontraktstyper. Dette er futureskontrakter som har utløpsdatoer. Når du handler futures (månedlig eller kvartalsvis) slutter kontrakten når den nærmer seg oppgjør. På disse kontraktene betaler du verken eller mottar finansiering for å ha en stilling. Når kontrakten er utløpt, vil du imidlertid ikke ha noen åpen stilling.

Evige kontrakter:

Evige kontrakter, som navnet antyder, er evige, faste kontrakter. Det ligner på de tradisjonelle futures, bortsett fra at de ikke har noen utløpsdato, og de ordner seg aldri. Så i utgangspunktet kan handelsmenn holde posisjonen åpen for alltid så lenge de har nok margin til å unngå avvikling.

Siden evige kontrakter aldri gjør opp, kan kontraktsprisen aldri konvergere, og det kan ende med å bli stort sett annerledes enn spotprisen. For å forhindre at dette skjer evigvarende kontrakter bruker finansieringsmekanismen. Det sikrer at prisen på kontrakt og spot regelmessig konvergerer.

Avhengig av bytte skjer finansieringen to eller tre ganger om dagen. Det er et gebyr som den ene siden av kontrakten betaler til den andre. Enten long betaler shorts eller shorts betaler longs.

Hvordan finansieringssatsene endres?

Finansieringsgraden hjelper til med å knytte prisen på den evige kontrakten til spotprisen på den underliggende eiendelen. Det fungerer ved å sende periodiske betalinger mellom lange og korte posisjoner. Hvis finansiering er positiv, betaler shorts lang, og hvis finansiering er negativ, betaler shorts lang.

La oss forstå hvorfor og når finansieringsrentene bytter mellom positive og negative.

Generelt

Hvis prisen på evige kontrakter > spotpris = Finansieringssatsen er positiv

Hvis prisen på evige kontrakter < spotpris = Finansieringssatsen er negativ

Kilde: https://medium.com/derivadex/what-is-the-funding-rate-for-perpetual-swaps-a0335c4228a9

Ok, men hva gjør at kontraktsprisen går over og under spotprisen?

Finansieringsgraden er vanligvis korrelert med markedssentimentet. Når markedet er ekstremt bullish, har finansieringsraten en tendens til å gå høyere. Likeledes når markedet er baisse har finansieringsrentene en tendens til å gå lavere.

Prisen på kontrakter skiller seg mer fra spotprisen når det er høy volatilitet og under sterke markedsbevegelser. Også en annen grunn til at de avviker fra stedet, er på grunn av gjeldede posisjoner.

For eksempel, hvis BTC / USD-kontraktsprisen handler over spotprisen, betyr det at mange handelsmenn har lange posisjoner. På den annen side, hvis BTC / USD kontraktspris handler under spotprisen, betyr det at det er flere handelsmenn med korte posisjoner.

Nå er det hvordan finansieringsmekanismen fungerer og bidrar til å holde kontraktsprisen i nærheten av spotprisen.

Hvordan finansiering fungerer?

Nesten hver børs viser hva finansieringsrenten er og når den oppstår. Også noen børser som for eksempel BitMEX viser til og med finansieringsrabatten, beløpet som en næringsdrivende betaler eller mottar.

For eksempel hvis prisen på evigvarende Bitcoin kontinuerlig handler over spotprisen, vil finansieringsgraden øke. Det betyr at enhver næringsdrivende som har lang posisjon åpen, må betale korte handelsmenn. Det stimulerer i utgangspunktet korte posisjoner og motvirker lang posisjon, og senker dermed den evige prisen mot den underliggende.

Siden handelsmenn er klar over når finansieringen skjer og hva det vil koste, vil de fleste handelsmenn stenge sine lange posisjoner for å unngå å betale finansiering. Spesielt når finansieringsgraden er for høy; handelsmenn med høy innflytelse vil mer sannsynlig stenge sine posisjoner for å unngå å betale finansiering. På den annen side vil flere handelsmenn åpne korte posisjoner for å samle inn finansieringsrabatt. Denne insentivmekanismen bringer naturligvis handelsprisen mot spotprisen.

Denne betalingsutvekslingen skjer hver 8. time, og det hjelper til med å forankre den siste handlede prisen til den globale spotprisen. Når finansieringen er avgjort, vil handelsmenn fortsette å åpne sine lukkede posisjoner.

Hvordan beregnes finansieringssatsen?

Hver børs har sin egen måte å beregne og anvende unike finansieringssatser på. Formelen for beregning av finansieringsrenten er imidlertid den samme.

Finansieringsgraden består hovedsakelig av to komponenter: Renten (I) og Premium-indeksen (P). Det beregnes ved å vurdere rentene til både handelsparets valutaer (XBT / USD) og premiumindeksen. Den beregner rente- og premiumindeksen hvert minutt og utfører en 8-timers veid gjennomsnittspris over serien av minuttrater.

På de fleste børser er denne renten satt til 0,03% daglig (0,01% hver 8. time). I henhold til prisforskjellen mellom merkepris og sist handlede kontraktpris varierer premien. Det gir enten en positiv eller negativ finansieringssats, og det avgjør hvem som betaler hvem.

Denne finansieringsgraden hver 8. time fører til at den siste handlede prisen for kontrakter beveger seg nærmere den underliggende spotprisen.

For mer informasjon om rente, premiekursdel og hvordan finansieringsrente beregnes, sjekk dette og dette.

Hvor finner du finansiering / forventede priser?

Finansieringssatser gjelder bare for handelsmenn med åpne posisjoner. Det er at du bare betaler eller mottar finansiering hvis stillingen din holdes åpen til enhver tid. Hvis du lukker før utvekslingsintervallet, betaler du ikke noe.

Finansieringssatsene brukes med jevne mellomrom, og på de fleste børser belastes det tre ganger om dagen (8 timers intervaller). Dette er bransjestandarden. Imidlertid vil tidspunktet for utvekslingen av finansiering variere fra en børs til en annen.

Her er hvordan du kan finne finansiering og predikerte kurser på noen mest populære derivater.

BitMEX-finansieringsrate

På BitMEX, mot venstre og under gearing glidebryteren, finner du delen om kontraktsdetaljer. Der kan du finne finansieringssatsen og gebyret du betaler eller mottar for neste tidsstempel for finansiering. Hvis finansieringsrabatten er negativ, må du betale. Hvis den er i grønt, vil du motta.

Flytt markøren over finansieringsgraden, så vises den forventede finansieringsgraden og gebyrene. Dette vil bli brukt i neste finansieringsperiode. Avhengig av volatilitet og i henhold til Premium-indeks og rente svinger den forventede renten til den forrige finansieringen er avgjort.

Omløpsfinansiering:

I likhet med BitMEX bruker Bybit også finansieringsgrad hver 8. time på alle åpne stillinger.

På Bybit rett under hovednavigasjonsmenyen finner du denne informasjonen. I tillegg til finansieringsgraden vil den også vise nedtellingen der finansieringen skal brukes. Hold markøren over, og den viser den forventede hastigheten og nedtellingen. Den viser imidlertid ikke avgiftsinformasjonen du betaler. Du må beregne det manuelt.

Binance Futures:

I likhet med Bybit viser Binance Futures også finansieringsrenten øverst. Men den viser ikke den forventede satsen eller gebyrene du betaler

FTX:

Mens det på de ovennevnte børsene skjer finansiering hver 8. time på FTX, skjer finansieringsutbetalingen hver time. Mot høyre side finner du informasjon om finansieringsrente og beregnet rente.

Så hvor mye finansiering betaler eller mottar du?

Hvordan beregne finansieringsgebyret?

Finansieringssatsen brukes i forhold til størrelsen på handelsposisjonen. Det er den beregnede finansieringsrenten som brukes på den næringsdrivendes nominelle posisjonsstørrelse uavhengig av deres innflytelse.

Et eksempel:

La oss si at du er lange 10000 kontrakter (10000 USD) @ $ 10000. Den nåværende BTC-prisen er $ 10000 og finansieringsgraden er 0,01%. Enten du er 1x lang, 10x lang eller 100x lang. Du betaler samme avgift som er $ 1.

Her er hvordan du beregner finansieringsgebyrene.

Finansieringsberegning:

• Omvendt evigvarende bytte:

Betaling av finansieringssats = (Finansieringssats * Posisjonell) / Gjeldende BTC-pris

• USDT evigvarende:

Betaling av finansieringssats = (Finansieringssats * Posisjonsbegrep) * Gjeldende BTC-pris

Eksempel 1: Inverse Perpetual Swaps

La oss anta at finansieringsgraden er 0,02% (positiv, betyr lang lønnshorts). Du har en posisjonsstørrelse på 50000 kontrakter, og den nåværende BTC-prisen er $ 17200. Her er beregningen.

50000 * 0,02% = $ 10. Del dette nå med gjeldende BTC-verdi som er 10/17200 = 0,00058139 BTC eller med andre ord 58139 Satoshi er avgiften du skal betale.

Du kan bruke vårt Satoshi til USD omformerverktøy for å vite verdien av Satoshi.

Eksempel 2: USDT evigvarende

La oss anta at finansieringsgraden er 0,01%, og at du er 20 BTC. Slik beregner du finansiering hvis du handler på USDT evig.

20 * 0,01% = 0,002 BTC. Multipliser nå denne verdien til gjeldende BTC-pris som er 0,002 x 17200 = 34,4 $. Dette er finansieringsgebyret du betaler.

Som du kan se, betyr ikke gearingen i det hele tatt. Det er hele posisjonsstørrelsen din. Siden den utgjør mengden utnyttelsesgrad, kan finansieringsrentene ha stor innvirkning på PNL (Profit and Loss). Spesielt de med høy innflytelse.

Håper det forklarer hvordan du beregner finansieringsavgiften for posisjonsstørrelsen din på både USDT evigvarende og omvendte evigvarende bytter. Nå er det noen viktige punkter å merke seg om finansieringsgraden.

Hovedpoeng: Finansieringssats

1. Hver derivatbørs bruker finansieringsmekanisme på evige kontrakter. Dette opprettholder en balanse mellom kjøps- og salgsforhold hver 8. time, og det sikrer at prisen ikke avviker for mye fra indeks spotprisen.
2. Finansiering er et gebyr som ikke blir belastet av børsen. De tjener ikke noe på dette. Finansieringsgraden er peer-to-peer. Det er et gebyr som byttes direkte mellom longs og shorts.
3. Finansieringsrenten beregnes av børsen, og den varierer over tid på hver børs. Hvis satsen er positiv, vil longs betale shorts. Hvis satsen er negativ, betaler shorts lang tid. Informasjonen om finansieringsrente og gebyrer vil bli vist på handelsplattformen på forhånd.
4. Hvis du avslutter stillingen din før finansieringsperioden, vil du verken betale eller motta noe gebyr fra finansieringen.
5. Finansieringsgebyret gjelder bare for evige kontrakter. Ikke til futures kontrakter.
6. Finansieringsgraden fungerer vanligvis mot populære handelsmenn. Hvis de fleste handelsmenn er lange BTC, har finansieringsgraden en tendens til å øke, og det bekrefter kjøpsinteressen. Hvis flere handelsmenn kortere Bitcoin, har finansieringsgraden en tendens til å bli negativ, og det bekrefter salgsinteressen.

Historisk har Bitcoin vært på et bullish oppadgående trendmarked. Dette er grunnen til at lange handelsmenn stort sett har betalt finansiering til korthandlerne.

Kursen har en tendens til å variere når trenden blir bullish eller bearish. Hvis kursen synker, viser den mindre interesse fra handelsmenn. Vær imidlertid oppmerksom på at finansieringssatsen ikke bekrefter at prisen helt sikkert vil bevege seg i en bestemt retning.

Håper dette forklarer alt om finansiering. Det gjelder Bitcoin, Ethereum og alle andre evige kontrakter for altcoin.

Takk for at du leser. Håper å se deg i en annen interessant guide.